تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مفروضات پیش بینی سال
1) مقدار تولید پیش بینی شده سال 92 از تناسب زیر محاسبه شده است:
مقدار تولید پیش بینی شده 6% بیشتر از بودجه اعلامی می باشد. برای سال های 93 و 94 هر سال با 5% نسبت به سال قبل افزایش در نظر گرفته شده است با توجه به پروژه بازیافت دی اکسید کربن
2) مقدار فروش با توجه به روند سال های گذشته 95% اوره تولید شده و 3% آمونیاک تولید شده در سال مورد نظر می باشد.
پرتفوی مشتریان اوره را بر اساس عملکرد 6 ماهه اول سال 92 در نظر گرفته شده است به شرح ذیل می باشد:
اوره صادراتی |
61% |
اوره داخلی (خدمات حمایت کشاورزی) |
31% |
اوره داخلی سایر شرکت ها |
8% |
3) نرخ فروش اوره صادراتی در سال 92 با توجه به عملکرد 6 ماهه اول و روند قیمت جهانی اوره 340 دلار در نظر گرفته شده است و نرخ تسعیر ارز را 30000 ریال و نرخ ریالی برای سال های 93 و 94 هر سال 10% نسبت به سال قبل افزایش داده شده است.
نرخ فروش اوره داخلی در سال 92 بر اساس نرخ بودجه در نظر گرفته شده است و سال های بعد را با توجه به نرخ تورم 20% افزایش نسبت به سال قبل محاسبه شده است.
4) مقدار مواد اولیه مورد نیاز بر اساس مقدار تولید پیش بینی شده بر آورد شده است
5) نرخ گاز بر اساس سه سناریو برآورد شده است که به شرح ذیل می باشد.
سناریوی اول |
700 ریال |
سناریوی دوم |
1950 ریال (6.5 سنت) |
سناریوی سوم |
3900ریال (13 سنت) |
6) دستمزد و هزینه سربار سال 92 بر اساس بودجه بر آورد شده است و برای سال های بعد با 20% افزایش محاسبه شده اند.
7) دیگر اقلام صورت سود (زیان) بر اساس بودجه در نظر گرفته شده است و برای سال های بعد بر اساس درصدی از فروش در نظر گرفته شده که مبنای آن بودجه اعلامی می باشد.
پیش بینی مقدار تولید
مقدار تولید |
|||||
شرح (تن) |
1392/06/31 |
تولید(بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
اوره |
348,588 |
660,000 |
701,911.85 |
737,007 |
773,858 |
آمونیاک |
203,108 |
386,100 |
411,644.25 |
432,226 |
453,838 |
جمع |
551,696 |
1,046,100 |
1,113,556 |
1,169,234 |
1,227,696 |
درصد پوشش مقدار تولید
درصد پوشش مقداری |
||
شرح (درصد) |
1392/06/31 |
درصد اختلاف پیش بینی کارشناس با بودجه شرکت |
اوره |
53% |
106% |
آمونیاک |
53% |
107% |
جمع |
53% |
106% |
نسبت مقدار فروش به مقدار تولید
نسبت مقدار فروش به تولید |
|||||
شرح |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
اوره داخلی |
95% |
100% |
95% |
95% |
95% |
آمونیاک |
3% |
3% |
3% |
3% |
3% |
جمع |
61% |
64% |
61% |
61% |
61% |
مقدار فروش
مقدار فروش |
|||||
شرح (تن) |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
اوره |
331,196 |
660,000 |
666,816 |
700,157 |
735,165 |
آمونیاک |
5,808 |
12,540 |
12,349 |
12,967 |
13,615 |
جمع |
337,004 |
672,540 |
679,166 |
713,124 |
748,780 |
متوسط نرخ فروش
نرخ فروش |
|||||
شرح (تن) |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
اوره |
6,530,619 |
6,966,061 |
6,942,009 |
7,708,211 |
8,565,432 |
آمونیاک |
9,610,021 |
9,688,676 |
9,688,676 |
11,626,411 |
13,951,694 |
مبلغ فروش
مبلغ فروش |
|||||
شرح (تن) |
1392/06/31 |
(بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
اوره |
2,162,915 |
4,597,600 |
4,629,045 |
5,396,958 |
6,297,005 |
آمونیاک |
55,815 |
121,496 |
119649 |
150757 |
189954 |
جمع |
2,218,730 |
4,719,096 |
4,748,693 |
5,547,716 |
6,486,960 |
مقدار گاز مورد نیاز
مقدار مواد اولیه |
|||||
شرح |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس92 |
پیش بینی کارشناس93 |
پیش بینی کارشناس94 |
خوراک (مواد اولیه) گاز طبیعی |
154,734,859 |
308,486,136 |
317,794,156 |
333,683,864 |
350,368,057 |
سوخت مصرفی گاز طبیعی |
100,588,919 |
201,177,839 |
211,862,771 |
222,455,909 |
233,578,705 |
جمع |
255,323,778 |
509,663,975 |
529,656,927 |
556,139,773 |
583,946,762 |
بهای تمام شده کالای فروش رفته
سناریوی اول (نرخ گاز 700 ریال)
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
|||||
شرح |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس92 |
پیش بینی کارشناس93 |
پیش بینی کارشناس94 |
مواد مستقیم |
110,030 |
400,397 |
370,760 |
389,298 |
408,763 |
دستمزد |
14,889 |
34,602 |
34,602 |
41,523 |
49,827 |
سربار |
407,594 |
802,575 |
802,575 |
963,089 |
1,155,707 |
جمع |
532,513 |
1,237,574 |
1,207,937 |
1,393,910 |
1,614,298 |
سناریوی دوم (نرخ گاز 1950 ریال)
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
|||||
شرح |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس92 |
پیش بینی کارشناس93 |
پیش بینی کارشناس94 |
مواد مستقیم |
110,030 |
400,397 |
1,032,831 |
1,084,473 |
1,138,696 |
دستمزد |
14,889 |
34,602 |
34,602 |
41,523 |
49,827 |
سربار |
407,594 |
802,575 |
802,575 |
963,089 |
1,155,707 |
جمع |
532,513 |
1,237,574 |
1,870,008 |
2,089,085 |
2,344,231 |
سناریوی سوم (نرخ گاز 3900 ریال)
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
|||||
شرح |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس92 |
پیش بینی کارشناس93 |
پیش بینی کارشناس94 |
مواد مستقیم |
110,030 |
400,397 |
2,065,662 |
2,168,945 |
2,277,392 |
دستمزد |
14,889 |
34,602 |
34,602 |
41,523 |
49,827 |
سربار |
407,594 |
802,575 |
802,575 |
963,089 |
1,155,707 |
جمع |
532,513 |
1,237,574 |
2,902,839 |
3,173,558 |
3,482,927 |
صورت سود(زیان) بر اساس نرخ گاز 700 ریال
شرح (میلیون ریال) |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
فروش |
2,218,730 |
4,719,096 |
4,748,693 |
5,547,716 |
6,486,960 |
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(532,513) |
(1,237,574) |
(1,207,937) |
(1,393,910) |
(1,614,298) |
سود(زیان) ناخالص |
1,686,217 |
3,481,522 |
3,540,757 |
4,153,805 |
4,872,662 |
هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی |
(180,156) |
(425,743) |
(425,743) |
(500,499) |
(585,234) |
خالص سایر درآمدها (هزینه ها)ی عملیاتی |
721,128 |
831,710 |
831,710 |
977,749 |
1,143,284 |
سود(زیان) عملیاتی |
2,227,189 |
3,887,489 |
3,946,724 |
4,631,055 |
5,430,712 |
هزینه های مالی |
(272,333) |
(519,448) |
(519,448) |
(610,657) |
(714,043) |
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها |
168,859 |
201,041 |
201,041 |
236,342 |
276,355 |
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه |
1,556 |
1,556 |
1,556 |
1,829 |
2,139 |
سود(زیان) قبل از اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته …… |
2,125,271 |
3,570,638 |
3,629,873 |
4,258,569 |
4,995,162 |
اقلام غیرمترقبه اثرات انباشته ….. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود(زیان) قبل ازمالیات |
2,125,271 |
3,570,638 |
3,629,873 |
4,258,569 |
4,995,162 |
مالیات |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود خالص |
2,125,271 |
3,570,638 |
3,629,873 |
4,258,569 |
4,995,162 |
سود هر سهم |
1,204 |
2,023 |
2,057 |
2,413 |
2,831 |
صورت سود(زیان) بر اساس نرخ گاز 1950 ریال
شرح (میلیون ریال) |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
فروش |
2,218,730 |
4,719,096 |
4,748,693 |
5,547,716 |
6,486,960 |
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(532,513) |
(1,237,574) |
(1,870,008) |
(2,089,085) |
(2,344,231) |
سود(زیان) ناخالص |
1,686,217 |
3,481,522 |
2,878,685 |
3,458,631 |
4,142,728 |
هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی |
(180,156) |
(425,743) |
(425,743) |
(500,499) |
(585,234) |
خالص سایر درآمدها (هزینه ها)ی عملیاتی |
721,128 |
831,710 |
831,710 |
977,749 |
1,143,284 |
سود(زیان) عملیاتی |
2,227,189 |
3,887,489 |
3,284,652 |
3,935,881 |
4,700,778 |
هزینه های مالی |
(272,333) |
(519,448) |
(519,448) |
(610,657) |
(714,043) |
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها |
168,859 |
201,041 |
201,041 |
236,342 |
276,355 |
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه |
1,556 |
1,556 |
1,556 |
1,829 |
2,139 |
سود(زیان) قبل از اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته …… |
2,125,271 |
3,570,638 |
2,967,801 |
3,563,394 |
4,265,229 |
اقلام غیرمترقبه اثرات انباشته ….. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود(زیان) قبل ازمالیات |
2,125,271 |
3,570,638 |
2,967,801 |
3,563,394 |
4,265,229 |
مالیات |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود خالص |
2,125,271 |
3,570,638 |
2,967,801 |
3,563,394 |
4,265,229 |
سود هر سهم |
1,204 |
2,023 |
1,682 |
2,019 |
2,417 |
صورت سود(زیان) بر اساس نرخ گاز 3900 ریال
شرح (میلیون ریال) |
1392/06/31 |
پیش بینی (بودجه 92) |
پیش بینی کارشناس 92 |
پیش بینی کارشناس 93 |
پیش بینی کارشناس 94 |
فروش |
2,218,730 |
4,719,096 |
4,748,693 |
5,547,716 |
6,486,960 |
بهای تمام شده کالای فروش رفته |
(532,513) |
(1,237,574) |
(2,902,839) |
(3,173,558) |
(3,482,927) |
سود(زیان) ناخالص |
1,686,217 |
3,481,522 |
1,845,854 |
2,374,158 |
3,004,032 |
هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی |
(180,156) |
(425,743) |
(425,743) |
(500,499) |
(585,234) |
خالص سایر درآمدها (هزینه ها)ی عملیاتی |
721,128 |
831,710 |
831,710 |
977,749 |
1,143,284 |
سود(زیان) عملیاتی |
2,227,189 |
3,887,489 |
2,251,821 |
2,851,408 |
3,562,082 |
هزینه های مالی |
(272,333) |
(519,448) |
(519,448) |
(610,657) |
(714,043) |
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها |
168,859 |
201,041 |
201,041 |
236,342 |
276,355 |
خالص درآمد (هزینه های) متفرقه |
1,556 |
1,556 |
1,556 |
1,829 |
2,139 |
سود(زیان) قبل از اقلام غیر مترقبه اثرات انباشته …… |
2,125,271 |
3,570,638 |
1,934,970 |
2,478,922 |
3,126,533 |
اقلام غیرمترقبه اثرات انباشته ….. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود(زیان) قبل ازمالیات |
2,125,271 |
3,570,638 |
1,934,970 |
2,478,922 |
3,126,533 |
مالیات |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
سود خالص |
2,125,271 |
3,570,638 |
1,934,970 |
2,478,922 |
3,126,533 |
سود هر سهم |
1,204 |
2,023 |
1,097 |
1,405 |
1,772 |
نگاهی به نمودار کرمانشاه در یکسال اخیر
الگوی w در نمودار بالا کاملا مشخص می باشد 930 خط وسط این الگو بوده است قیمت پولبک به زیر 930 را نیز داشته است در شرایط فعلی انتظار داریم قیمت به مرور به سمت سقف قبلی خود یعنی 1123 تومان حرکت کند
شنبه 16 اذر 92